好意思国货币基金限度达到创记录的7.7万亿好意思元。即便好意思联储降息开云kaiyun，4.1%的七日年化收益仍让投资者刚烈持有现款，不少东说念主宁可错失股市涨幅也不挪仓。
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好意思国投资者正手捏多半现款，即便刻下利率开动下行，多数东说念主也巧合将资金转化。
据行业商讨机构Crane Data，上周货币市集基金资产限度达到创记录的7.7万亿好意思元，本月前四天流入这类基金的资金超600亿好意思元。
货币市集基金的资产限度最新一轮涌入货币基金的海浪始于2022年——那时好意思联储启动加息周期。这类主要投资短期政府债券的基金，收益率随之上行，为投资者带来了多年未有的高现款答复。尔后，即便股市沿路飙升至历史高点，好多东说念主仍将投资组合中更大比例的资金树立在这类“类现款”资产上。
好意思联储降息难改偏好，现款持有逻辑未变诚然好意思联储已开启降息，这种形态也不太可能很快改变。刻下货币基金的收益率，仍远高于2010年代至2020年代初的水平——彼时金融危急与新冠疫情接连冲击，利率被压卓越低区间。从部分筹算看，刻下好意思股估值已处于历史高位，一些投资者愉快恭候股价回落，而仅凭一次（以致两次、三次）降息，难以扭转他们的念念法。
“这如实是一堵‘现款墙’，因为资金哪儿也不会去。”Crane Data总裁彼得·克兰（Peter Crane）示意。
好意思国个东说念主投资者协会（AAII）的探听数据深入，个东说念主投资者的现款树立比例，仍高于2022年好意思联储启动加息前几个月的水平。
Crane Data编制的100只货币基金指数深入，限度8月底，货币市集基金的七日年化净收益率为4.1%。而据银行利率商讨机构（Bankrate）探听，好意思国银行储蓄账户的天下平均年化收益率仅为0.6%。
“利率下落不会迫使我进场买股票，”密歇根州64岁的高管猎头汤姆·沃德（Tom Ward）说，“我宝石币不雅望没什么倡导。”
沃德将投资组合中约40%的资金插足货币市集基金，且贪图大部分资金不竭留在其中，即便这意味着可能错过股市更高的潜在收益。
Aptus Capital Advisors投资组合司理布莱恩·雅各布斯（Brian Jacobs）示意，尽管投资者可能将更多资金转入货币基金，但他们持有的现款总量其实相对寂静。
事实上，数据深入，投资者在股票上的树立比例正抑止擢升，2023年以来股价的大幅高涨也并未让他们却步。
“当一个社会资产加多时，东说念主们当然会持有更多现款，”雅各布斯说，“东说念主们持有现款是为了‘缓冲’，而非因为它的收益率高于其他资产。”
机构与投资者对现款的态度出现不合尽管如斯，华尔街部分机构仍在劝说投资者无须保留如斯高比例的“缓冲资金”。法国兴业银行的策略团队近期将忽视现款树立比例从10%下调至5%，并忽视投资者增持股票。
克兰权衡，货币市集基金的现款限度在年底前可能不竭增长，若2026年基金总资产阻扰8万亿好意思元，他也不会感到巧合。他示意，11月和12月每每是货币基金的“旺季”，企业与政府也可能将资金暂时存入货币基金——因为这类基金的收益率转变速率不如好意思国国债那般紧跟好意思联储计策。
一些投资者兴隆让现款“躺平”，直到股市出现更光显的扣头。
32岁的精算师马特·邦尼（Matt Bonny）示意，在那之前，他不笃定用现款换股票是否是正确遴荐。
多年来，邦尼的确将通盘积存插足股市，近期却开动将更多资金转入货币市集基金，咫尺其退休金中约五分之一树立在此类资产上。
“若是市集回调至更合理的水平开云kaiyun，持有一定比例的现款会很有匡助，”他说，“咫尺就按刻下价钱插足资金，能否得到我生机的答复率，还很难说。”